山水水泥股權爭奪鹿死誰手未可知

  7月29日,在香港舉行的股東特別大會將決定山水水泥未來的走向,無論這家中國知名的水泥生產商往何處去,都將會是水泥行業2015年的重要看點。

  曾經鬧得沸沸揚揚的山水水泥未來走向,即將水落石出,7月29日召開的特別股東大會上,是創始人和管理層繼續執掌企業未來,還是外來的天瑞逆襲成功,結果就在不遠處。 商業競爭的號角一旦響起很難停止,魚死網破的零和游戲,無論最終買單的是誰,山水員工的利益如何保障,值得所有人思考。

  鹿死誰手未可知

  7月29日,在香港舉行的股東特別大會將決定山水水泥未來的走向,無論這家中國知名的水泥生產商往何處去,都將會是水泥行業2015年的重要看點。

  新金融觀察記者查詢獲知,目前山水的股東結構為,天瑞集團持股28.16%,山水投資持股25.09%,亞洲水泥持股20.90%,中國建材持股16.67%,公眾持股比例為9.18%。

  目前來看,山水最大股東是來自河南的另一家水泥生產商天瑞,但其能否在29日取得決定性控股權,無人可以給出準確答案;而以山水集團創始人張才奎為代表的現任管理層,在風風雨雨20多年后,能否繼續帶領企業走向未來,還需等待結果。唯一可以證實的是,雙方都在發起最后的沖刺。

  山水水泥現任董事會成員共計八人,包括三名執行董事,分別是張斌(董事長兼總經理)、張才奎(張斌父親)和李長虹,兩名非執行董事,即常張利和李冠軍,以及三名獨立非執行董事,即吳曉云、曾學敏和沈平。

  根據山水7月8日公告,中國建材及亞洲水泥將按山水水泥目前董事會推薦意見投票,而目前董事會推薦意見為:反對免掉現董事及通過重選董事。因此,山水投資的意見至關重要,如果山水投資持一致意見,反對免掉董事及通過重選董事,則天瑞提議被否決,反之則需要天瑞至少獲得53.25%的贊成票。

  但很顯然,上述兩種結果可能性均為零,在決定最終歸屬的問題上,山水投資的意見不可能出現統一,如果那樣則不會出現近年來圍繞山水已經展開的種種博弈。

  因此,山水投資所占25.09%的股份中,代表創始人和現管理層張才奎一方以及六名小股東一方,最終呈現怎樣的比例分配,將會是決定山水水泥的重要因素。

  “不止是山水投資的意見,我們認為所有山水股東的態度同樣重要,為了山水幾萬名職工和企業未來發展,以及股東的利益,我們相信大家會做出明智的選擇。”山水集團黨委書記陳學師認為。

  新金融觀察記者了解到,為了在29日的股東大會上取得優勢,目前公眾手中9%的股份,雙方同樣在做工作。

  “野蠻人”天瑞

  在中國水泥產業發展歷史上,收購、重組并不鮮見,尤其是最近幾年來,行業整合的腳步從未停止,但是以小吃大的先例則少之又少。

  天瑞集團資料顯示,其主要從事石灰巖的開采利用以及熟料、水泥的生產、銷售,在河南和遼寧省的水泥熟料生產商中占據領先地位。同時公司還是中國政府重點支持的12家全國性水泥企業(集團)之一。

  在2015年的中國水泥上市公司綜合實力排名中,山水名列第七,而天瑞為第十。如果在29日的股東大會上,天瑞取得控制權,將在中國水泥產業歷史上成為“門口的野蠻人”。

  早在20年前的“君萬之爭”差點讓萬科管理層卷了鋪蓋,被大家稱之為“門口的野蠻人”之爭,在當時,以君安證券為首的股東代表,突然狙擊萬科管理層,最后以王石為代表的萬科管理層成功保住位置,并帶領萬科成為中國房地產領域的一哥,“門口的野蠻人”也成為中國商業領域的著名案例。

  而對天瑞來說,成為“野蠻人”面對的壓力同樣不容小覷。此前,天瑞集團已經獲得國家發展和改革委員會核準,于2014年、2015年分四期發行了公司債券,累計發行總額為人民幣50億元,因此有業內人士認為,天瑞集團有可能以發債募集資金用于收購山水水泥股份。但如果這樣直接以發債募集資金作為收購山水水泥股份的資金來源,則與天瑞集團債的募集資金用途不符,可能面臨較大的困難和風險。就此疑問,截至發稿,新金融觀察記者未得到天瑞集團的回應。

  未來何處去

  是選擇讓風風雨雨20多年方有今日一切的山水創始人繼續執掌,還是選擇外來的和尚,對于山水股東來說,每一方都會有自己的答案,用不了多久就會水落石出。

  目前來看,最終結果無非是可預見的幾種,第一,以張才魁為主的公司原管理層,與眾多原始股東消除隔閡,繼續執掌公司;第二,則是天瑞逆襲成功,將山水水泥收歸囊中,變山東名企為河南企業的附屬;而對山水廣大職工來說,第三種可能,則是中國建材取得控股地位,使山水成為央企的一部分,這也許是最好的選擇。

  “對工人來說,結果怎樣不是我們所能控制的,最好的結果是成為中國建材的一部分,從地方民營企業變成央企子公司,也符合目前混合所有制改革的大方向。”一位山水人士告訴新金融觀察記者。

  資料顯示,中國建材現已成為世界最大的水泥生產商,世界最大的石膏板生產商,世界最大的玻璃纖維生產商,在整個水泥行業的優勢地位明顯。

  事實上,中國建材董事長宋志平就曾經表示,“縱觀每個行業,凡是形成了領袖企業的行業基本都穩定。如果沒有形成領袖企業,這個行業一定混亂不堪。”

  “當時山水集團引進中國建材和亞洲水泥作為大股東,也考慮了強強合作,背靠大樹好乘涼的一面。”山水集團陳學師介紹,“永遠不要忘記廣大職工股東的利益,才是最重要的。”

 

 

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